Un 25 de julio pero 1902, día viernes, William Paats, principalmente impulsor del fútbol en Paraguay, reunía a un grupo de jóvenes entusiastas de este deporte y en la casa de la Familia Rodi (Azara e Independencia Nacional) se fundaba el primer club de fútbol en nuestro país, el Club Olimpia.
El Decano en aquellos años usaba una remera totalmente negra con la inscripción OLIMPIA en el pecho, que un tiempo más tarde se cambiaría por el diseño actual que nació de una inspiración del propio Paats. Su primera cancha se ubicó en el Parque Caballero (Quinta Caballero en aquellos años) y años más tarde se compró el terreno donde está ubicada la sede actual, popularmente conocida como Para Uno.
El primer título llegó en 1912 y desde entonces el franjeado conoció de conquistas tanto a nivel nacional como internacional, siendo el más ganador del fútbol paraguayo.
En su aniversario 120, el mensaje de la institución es que su rica historia aún tiene muchas páginas por escribirse.